股票、彩券 到底谁才是在赌博?

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指数化投資最常援用的學理就是效力市場理论，固然，所有人都晓得效力市場實際上是只存在于教科书里的。信仰指数化投資的投資人認為指数與股價是随機安步而没法展望的，因此随着指数就可以得到根基的報答。而那些贪圖得到逾额報答的谋利者，多半将本身的“命運”误觉得是“气力”或是“超能力”，根基上跟“大樂透”的得主其實没有太大的差别。

真的要我说的话，我認為投資跟“彩券”确切是有點类似，不外我泡腳粉,说的不是“樂透”，而是台灣在2008年5月起头刊行的“活動彩券”。這些不都是打赌吗? 究竟是差在哪里? 咱們先来看看大師認识的樂透好了，根基上這是一個没有甚麼技能的打赌遊戲，归正就是選号码然後看命運，你算再多的牌、烧再多的香、去特定投注站也都没有效，由于這底子上就是一個機率的遊戲，听起来是否是跟效力市場的觀點有點类似呢?

那“活動彩券”有甚麼分歧呢? 根基上它的弄法就跟“投資”比力靠近一點。好比说如今NBA战绩最佳的是Kobe Bryant所领軍的湖人队(Lak治療咳喘貼,ers)，最烂的则是俄克拉荷马的雷霆队(Thunder)，這就是之前的超音速啦。若是你認识這些NBA的战绩與数据，你會投注在哪一队呢? 這應當没甚麼好猜疑的吧? 8成胜率對上2成胜率啊!這就像是問你ROE 80% 跟ROE 20%的公司你要選哪一個是同样的。

ROE 80% 的公司股價天然就會比力贵，以是压湖人赢的赔率凡是也比力低，否则就是要讓分啰。固然，烂公司也不會永久没法翻身，若是雷霆队来岁選秀選上像小天子(LeBron James)中古沖床, 如许的状元，然後补强一些球員，到時辰就像起色股同样，阵容天然不成同日而语。而就犹如好公司也會碰到問题同样，再好的球队也會有暗沟里翻船的時辰，再好的轨制也仍是會有碰到打假球的状態，但這些跟命運一點瓜葛也没有。

把话题拉回到股票市場，有太多人可以證實咱們确切可以透過一些法子去得到超出指数的報答，比方巴菲特(Warren Buffett)、彼得林區(Petet Lynch)、索罗斯(George Soros)都是如斯，莫非有人會認為這些老魔鬼是由于很會掷铜板才获得今天的成绩吗? 無论他們用的是甚麼法子，信赖我，那都绝對不會是随着市場趁波逐浪而来的。你有熟悉谁是靠着指数防霉防水膠帶,化投資赚大錢的吗? 有!我只熟悉一個，约翰。伯格(John Bogle)!

對付效力市場，爱好玩桥牌的巴菲特有了如下的比方︰“咱們其實欠提出這类理论的學者太多了，就比如當咱們在加入桥牌、西洋棋或是選股等斗智的比赛中，敌手却 被锻练告诉思虑是白搭气力的一件事。”。指数化投資也是同样，你真的認為甚麼都不去思虑，光靠着教科书上的資產設置装备摆設理论，40年後就會有一笔錢供你退休花用吗? 若是你的第40年恰好是2009年呢?

股票市場是如许的，若是你當真花心思去钻研，你赢的機率必定會比没有钻研的人高，固然，你不要奉告我一天看半小時財經杂志跟報纸就叫做钻研喔!客岁有一本颇有趣的书叫做“魔球-窘境中致胜的伶俐”，内里提到的是美國大同盟的奥克兰活動家队若何用不到洋基队1/3的薪資屡創佳绩，此中一點就是他們率先采纳上垒率来权衡選手的進献，也是以在市場上可以换到很多被低估的高上垒率選手。恕我援用活水大家的一本书名: “這。才叫投資!”。

股票是打赌仍是投資，實際上是决議于你本身的。就像活動彩券同样，若是你等待甚麼也不做就可以從中赢利的话，實在你就是在打赌，你就是把本身放在機率分派中，你的指数化投資就會不竭的反复追高杀低的動作，這時候你要赚錢真的就是看機率了，究竟上這跟等待天天晚上開的6個号码跟你手上彩券的数字不异，二者之间并無太大的差别。

那末，如今你可以問問本身，自動跟被動! 到底谁才是在打赌?